南华期货美原油保证金

南华期货美原油保证金8月22日发布的通知显示,对于原油期货交易产品,原油期货交易产品的交易保证金比例为8%,此前国际能源中心发布通知称,此次降准对于原油期货,此次降准为全面降准,市场对此已有预期,期货市场有望保持平稳运行。

对于此次降准的原因,南华期货也称,在美国疫情影响仍在延续、经济复苏有待持续、人民币汇率仍处于较低水平、央行货币政策连续处于较低水平等影响下,国际原油供需偏紧格局难有改变,不排除国内油价仍有继续下调可能,但幅度也相对有限,即国际油价短期仍有继续下调可能。

金联创分析师夏莹莹认为,此次降准后,油价将逐渐回归基本面,市场对于经济复苏的乐观预期有望升温,届时国内原油期货将达到一个相对稳定的状态。

这也就意味着,在海外供需均出现改善预期之下,国内油价或将迎来强势反弹。

需求无忧 稳定需求叠加成本支撑

随着6月22日人民币贬值,对冲资金回流风险,此前因为疫情影响,囤积石油的日本炼厂开始逐步减少原油的采购。而目前来看,为应对疫情引发的需求担忧,以及亚洲地区能源需求的相对低迷,美原油或将持续存在上行的风险,但国内成品油价格的调整,将将起到一定托底作用。

南华期货研究中心宏观分析师黄莉称,“目前来看,受美国炼厂减产和市场预期向好等因素的共同影响,国内成品油价格有望走强。”

从以往情况来看,国内成品油价格是由油品价格和生产成本共同决定的,而当油品价格处于较高水平时,成品油价格还是会出现一定程度的下行。而且,油价本身价格是含税价格,而与油品价格的涨跌相关性较高。黄莉表示,国内成品油价格涨跌的根本原因在于经济基本面预期的变化,国内经济复苏和预期向好也会间接提振油价。

李彦杰表示,一般而言,随着美国就业市场的好转,原油需求有望回升,且随着油价处于上涨趋势,短期内油价也有望上涨。但是,由于国内炼油厂商仍在继续购买石油,油价上涨已经有所反应。当前国内油价处于偏低位置,所以国内成品油价格难有明显上涨空间。

另外,李彦杰表示,对于“金九银十”,目前来看,成品油销售价格的上涨已经逐步落地,预计成品油销售价格将呈现稳中上行的趋势。“但是,从目前来看,随着上游原油的大幅回落,预计国内柴油价格仍有上行空间。”

值得注意的是,作为成品油价格调节工具之一的国内成品油价格政策或将继续发挥积极作用。李彦杰认为,国内成品油价格存在下调空间,下调幅度较大,对消费者消费者、小型企业的批发价格将会有一定刺激作用。

下一轮成品油调价窗口将于3月6日24时开启

今年以来,成品油价格已经先后经历了三次下调,连续三次调整均值分别为7%和9%。本次调价政策出现意外的概率较大,3月6日24时国内成品油零售价格将会迎来“七连涨”。

3月26日24时,国内成品油价格迎来了首次调价。据卓创资讯测算,调价幅度下调的概率约为70%,此次下调落实已成定局。

3月26日,据卓创资讯监测模型显示,截至3月29日收盘,国内第9个工作日参考原油变化率为2.42%,预计汽柴油上调285元/吨,调价窗口为3月31日24时。