中银国际期货周报

中银国际期货周报中指出,美国财政赤字问题是近年来美债收益率走势的重要驱动,随着经济衰退、劳动力短缺、通胀飙升以及新冠疫情的再次爆发,各国对通胀的担忧不断上升,国债收益率或进一步上升。美国5年期国债收益率最近攀升至2.8%,达到5年期国债收益率3%左右的新高,也将令黄金和其他有息资产(如美债)在资本市场的价格升至历史新高。

此外,美国财政赤字问题和疫情冲击风险上升,美联储加快收紧货币政策,全球资本市场动荡加剧。周二,美国5年期国债收益率升至3.5%,达到5年期国债收益率2.9%,接近3月24日的历史高位,美债价格的上涨将对黄金和其他有息资产的价格形成抑制。

值得一提的是,随着美联储加快收紧货币政策,黄金市场的实际收益率也在不断走高。以美元计价的黄金价格周二升至15个月来的最高水平,白银在5月中旬攀升至15个月来的高位,为两年多来的最好势头。截至当天收盘,美国10年期国债收益率报2.9%,周二创下2008年以来的最高水平。