中源国际期货

中源国际期货总经理 张清华

作为一个以技术分析为核心的期现市场,中国期市的市场主要围绕着三个核心,其中:一是金融期货,二是商品期权,三是金融期货。

中国经济的增长速度好于美国,加上国内的实体经济增速依然较快,吸引了大量的资本的涌入中国期货市场。但随着金融期货品种的增速的加快,金融市场的流动性不断受到抑制,股指期货跟涨乏力,进一步抬高了市场的流动性,造成了现货价格持续上涨乏力,价格的上涨乏力,而期货市场最近的暴跌也起到了推波助澜的作用,导致现货价格的快速上涨乏力。

商品期权,是金融期货的一个分支,特别是金融期权,与期货不同,其可以让套期保值和风险管理相对来说更加灵活,比较适合对冲价格下跌的风险。不过在农产品市场的走势中,商品期权和金融期货的优势相对应,其风险相对较大,并且需要投资者对其熟悉,了解对市场的了解,才能更好的把握个股走势的风险。

商品期权的标的物,可以看到各个品种的标的物,也可以看到各个期货的合约。另外在一些期货商品,在中国的期货商品交易所里,品种是很多的。这些商品是所有商品都可以做的。

在上面的内容中,我们主要总结了三类:

一是金融期权

证券期权是我国上市比较早的,最早的金融衍生品,是我们上证50etf期权的标的。证券期权上市是为了为我国的金融市场发展做出了风险管理,但是并不代表这个品种的风险就没有办法规避。

二是股票期权

股票期权是股票市场中相对比较成熟的投资产品,有着是较大风险的产品,因此投资股票期权的资金相对较少,应该能够弥补这个缺陷。但是在国内金融市场里,虽然股票期权是有较高的杠杆的,但是也有可能亏光本金的本金,并不是每一个投资者都可以参与。

三是期货期权

股票期权是期货市场中风险比较大的一种交易,是许多股民梦寐以求的一种交易。但是如果大家都在网上开户,那么这个事情基本上就可以不用担心,因为期货的交易是完全没有门槛的,开户之后就可以直接参与商品期权交易。

四是期权交易

期权交易是股票市场中的一种金融衍生品,也是我们上面说的两种金融产品之一,只不过期权是一种权利,所以就可以认为它是一种有期权的衍生品。但是期权交易中也有非常大的风险,因为他可能只要你对它了解透彻就可以做到,而且他的波动率会比较大,因此风险相对较小。

五是商品期权

商品期权是一种具有标的物之类的金融衍生品,所以这个风险在不同的市场里面,并没有一个绝对的界限。我国的商品期权只是一种标的物,而且标的物只是有一定的权值的一种,是一种比较小的金融衍生品,但是由于我国的商品期权也有不特定的特性,所以风险比较小。

上述所提到的这些优势,在金融市场中都是有的,但是对于普通投资者来说,期货的风险更加大。虽然商品期权、金融期权和商品期权都是一个金融工具,但是它们却不是完全的金融产品。

在上面这个问题中,真正导致期货交易风险高的两个主要原因是其与金融期货不同,股票交易实行全额的“T+1”的交易机制,对于任何投资者来说股票只能做多才能获得较高的收益,而商品期权则可以实行全额的“T+0”。